09月22日, 2014 211次
基金是由基金集团管理并运营，主要由对应的基金经理进行投资操作，例如投资股票、债券和短期货币工具等。
余额宝对接的是货币基金，货币基金只是由货币基金经理进行投资短期货币工具，从而实现盈利的过程。
那么货币基金和很多的的三大类基金（债券基金、混合基金和股票基金）有什么区别呢？
其区别主要应该概括为两类：
一、投资标的不一样
债券基金，它的主要投资标的只是债券，例如国债、企业债和可转债等；混合型基金，它主要投资标的是债券和股票；股票基金，它的主要投资标的只是股票。
显然应该看见，货币基金主要的投资标的只是货币工具，而为了保证货币基金的流动性和控制货币基金的危险性，期限又做了压制，例如投资的债券的剩余期限不应该超过397天（可投资少量超过365天期的超级债券），且资产平均期限不应该超过120天。因此，我们称该货币工具（期限1年以内）为短期货币工具，即货币基金主要投资于短期货币工具。
货币基金资产主要投资于短期货币工具（往往一般期限在365天以内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行定时存单、政府短期债券、企业债券（信用级别较高）、同业存款等短期有价证券。
从上面的投资标的可看出，在一定时限内都有较为稳固的收获。例如国债到期就应该拿到利息，例如央行票据到期一样应该拿到相对应的利息。所以收获从何而来？只是从这些短期货币工具投资获取相应利息收获而来。
二、选用的算法不一样
很多的的三大类基金都选用净值法计算每一个交易日的净值。例如当日基金净值1元，在那天交易日中投资股票平均涨1%，那么基金份额净值就会增长1%，那天交易日下午3点曾经申购或赎回都会以1.01元确认基金份额。
而货币基金选用摊余成本法每天计提收获，且忽略市场危险，其净值永远坚持1元。
例如基金经理以100块钱买入票面价值100元的国债，如365天到期利息收获为3.65%，那么到期便应该收到3.65元的利息。将这3.65元摊销到每24小时，即3.65/365=0.01元，即100元每天的收获只是0.01元。1万元每天的收获只是1元，只是我们所观看到的的每天万份收获。
之中，忽略了市场波动危险和债券违约危险。例如由于市场原因该债券可能跌到95元甚至90元，而货币基金却以买入价100元计提每天收获（不是净值计算，假设持有到期，拿回本金和相应利息）——但债券多多少少存在违约危险，即到期无法拿回本金和利息，然而货币基金却将还未到手收获平摊掉（购物挑选超级债券，例如国债往往一般被认为无信用危险债券，也就被忽略了危险），忽略了债券违约危险。
当然为了避免市场危险，货币基金的监管较为严厉，例如不应该购物挑选信用级别在AAA级以下的企业债券，且剩余期限较短，不易出现违约危险，甚至监管层都干预货币基金的规模。
7日年化收获率是以最近七天平均万份收获率年化的结果，该收获率跟随货币市场变动而变动，可参考Shibor（上海拆借）3月或6月的利率，或者国债逆回购91天或182天的利率——货币基金7日收获率往往一般存在一定的滞后，特别是规模越大的货币基金，例如余额宝对接的货币基金。
总而言之，不应该拿银行存款和货币基金相对比，首先其性质完整不一样，前者是一种债权，一个是收获凭证。其次只是危险不在同一层面上，货币基金的危险是要大于银行存款，特别是活期存款，其流动性危险更低，不要只观看到的收获的时候忽略危险。